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计算机2021年年度投资策略:拥抱科技创新 关注科

发布人: 澳门皇冠真人直营 来源: 澳门皇冠真人直营网站 发布时间: 2021-01-07 11:19

  政策端提出了多项流动性宽松政策刺激经济发展。计算机行业作为典型的成长新行业,对流动性宽松相对。年初以来,受流动性充裕影响,板块表现大幅好于大盘。展望 2021 年,随着经济加快复苏,流动性边际钝化,单纯的估值中枢提升难以继续演绎,基本面支撑有望成为未来计算机板块上涨的主要驱动力。另,政策层面,双循环战略下,十四五规划进一步提升科技自主可控能力。因此,在流动性边际钝化及科技创新战略高度进一步提升的大背景下,强者恒强的黑洞效应愈发凸显,科技型龙头有望穿越牛熊。

  科技新基建助力培育长期动能。5G 引领下,垂直行业融合蓄势待发— —5G 应用市场潜力巨大。个人消费市场取得重大突破。垂直行业融合应用市场成熟度不断提高。从技术成熟度来看,我们看好 5G 下游应用落地最快的 RCS、智能驾驶、AR/VR 等细分市场。云计算持续发力——数据中心建设保持高景气,云计算持续发力。数据中心作为数据化转型的基石,在新基建中发挥着数字底座的关键作用。产业数字化转型加速,刺激数据中心需求旺盛,云厂商资本开支反弹,产业规模不断壮大。我国云计算产业仍然处于发展初期,企业上云率明显低于发达国家水平,未来高增长明确。

  AI 赋能,产业智能化趋势加速——人工智能平台显著,传统基础设施智能化升级的增量空间巨大。随着新兴经济体占比逐年升高,产业智能化转型加速,人工智能基建需求空间不断打开,在基础层、技术层技术积累深厚,场景、赛道选择精准的公司有望加速成长。工业互联网助力打造制造强国——看好工业互联网赋能制造业,提升企业乃至整个产业的生产效率,实现制造业网络化、数字化、智能化转型。随着 5G 互联时代的到来,数以亿计的智终端实现互联互通,工业互联网有望迎来从网络、平台到安全的全产业链爆发。

  拥抱科技创新,信创产业化进程再提速。华为、中兴事件倒逼我国科技自立势在必行。我国信创产业从重应用到重基础,产业布局进一步完善。国产操作系统整合提速,软件生态不断扩容。国产数据库飞速发展,目前已应用于党政、电力等 20 个行业。党政领域有望率先实现全面替代。? 智能网联汽车:技术线清晰,产业化进程加速。《智能网联汽车技术线 年技术线的顶层设计文件。汽车的智能化和网联化发展趋势已得到广泛认可。从产业化进程来看,全球范围内,大部分车企均以投入 ADAS 和自动驾驶系统的开发,多数计划于 2020 年开始向市场投放 L3 级量产车,2025 年以后实现 L5 级的完全自动驾驶。IDC预计,到 2024 年,全球出货的新车中搭载智能网络汽车覆盖率将超过 71%,渗透率有望进一步提升。

  金融叠加新兴技术赋能,金融 IT 需求提速。外资券商松绑、新三板、创业板注册制推进、央行数字货币加速落地等,进一步提升金融 IT 需求。以云计算、大数据、人工智能、区块链等信息技术赋能传统金融,有助于提高运营效率,降低运营风险。到 2022 年,传统金融机构Fintech 总投入将达 962.7 亿元,2018-2022 年 CAGR 为 16.17%。

  投资:从细分领域来看,一是科技新基建有望带动上下游产业全面发展,服务器需求空间打开,云计算、人工智能、工业互联网等作为数字经济的数字底座,市场空间有望加速,尤其 5G 引领下,下游应用产业化落地进一步提速,如自动驾驶、RCS、VR/AR 等;二是自主可控背景下,国产软件国产化替代空间巨大,作为 2020/2021 年国产化替代的关键领域,市场空间巨大,未来,以金融、电信、电力等为代表的八大国家支柱行业,国产化替代空间陆续,增长潜力巨大;三是,受益于政策催化,金融市场加速,央行数字货币呼之欲出,我们看好金融科技板块的演绎逻辑;四是,以电子病历为代表的医院信息化评级迅速展开,以及依托信息化手段的医保控费试点工作完成,医疗信息化领域业绩提升确定性强。从个股来看,我们看好具备核心技术优势、创新能力突出、研发投入占比较高、产品化能力突出、渠道资源丰富的科创型龙头标的,重点推荐:用友网络、恒生电子、金山办公、中国软件。

  科技新基建不及预期;自主可控关键技术突破不及预期;中美博弈进一步深化;政策支持不及预期;下游需求不及预期等。

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